Investir dans la valeur

Dans le monde de l'investissement trop souvent aveuglé par
un optimisme excessif, une spéculation à court terme, et
par d'autres pratiques, douteuses voire louches,
l'investissement dans la valeur demeure une discipline
solide même à l'orée du nouveau siècle. Bâtie sur les
travaux de Benjamin Graham, le père de l'analyse financière
moderne, l'investissement dans la valeur repose sur le
principe que la valeur sous-jacente d'un titre est à la
fois mesurable et stable, quand bien même ses cours
fluctuent fortement en Bourse. La technique consiste à
acheter un titre quand son cours se situe significativement
au-dessous de sa valeur intrinsèque. Graham a appelé "
marge de sécurité " le fossé entre le prix et la valeur.
Une forte marge de sécurité augmente la rentabilité
potentielle de l'investissement et réduit son risque de
perte. Dans Investir dans la valeur, les auteurs
enrichissent la discipline en explorant son histoire, en
expliquant ses principes sous-jacents, et en fixant les
règles pour son application optimale. Le livre couvre les
thèmes essentiels suivants :

• Où chercher les valeurs sous-évaluées ?
• Comment déterminer la valeur intrinsèque d'une action
  ?
• De quelles méthodes disposons-nous pour constituer un
  portefeuille dont le risque est contrôlé tout en ne
  limitant pas sa rentabilité potentielle ?

Après avoir présenté les bases de l'investissement dans la
valeur, le livre décrit les techniques éprouvées par
certains des plus grands investisseurs dans la valeur de
l'Histoire, dont Warren Buffett, Walter Schloss, Mario
Gabelli, et Michael Price. En adaptant les stratégies de
Graham aux nouveaux climats d'investissement, chacun a
apporté sa pierre à la discipline de l'investissement dans
la valeur, contribuant à la rendre à la fois plus puissante
et plus flexible. Investir dans la valeur est un
ouvrage indispensable pour quiconque désire améliorer sa
compréhension des pratiques et des principes caractérisant
cette approche qui a survécu à l'épreuve du temps. Il
gagnera sa place dans votre bibliothèque aux côtés des deux
grands classiques de Graham : Security Analysis,
co-écrit avec David Dodd et The Intelligent
Investor.SommaireUNE INTRODUCTION A
L'INVESTISSEMENT DANS LA VALEUR

• L'investissement dans la valeur
• La recherche de la valeur

LES TROIS SOURCES DE LA VALEUR

• L'évaluation en théorie et en pratique
• Evaluer les actifs
• La valeur de la capacité bénéficiaire
• Une belle petite franchise
• A l'intérieur d'Intel
• Construire le portefeuille

INVESTIR DANS LA VALEUR : LA PRATIQUE

• Investir c'est répartir ses capitaux
• Découvrir et calculer la Valeur de Marché Privé
• Chercher, être sélectif et surveiller son panier
• Investir dans les investisseurs
• Des vendeurs désespérés, des acheteurs absents
• Discipline, patience, Concentration et Potentiel
  d'investissement
• Faire simple et pas cher
• " Small is beautiful, " notamment quand c'est
  minable